Egipto Stocks Eye Bear Market como Dollar Squeeze Curbs Trading La sequía del dólar de Egipto está impulsando las acciones del Medio Oriente del mejor desempeño del año pasado hacia un mercado bajista a medida que el comercio cae. El índice EGX 30 cayó un 2,6 por ciento el jueves, extendiendo el peor comienzo a un año desde la revuelta de la primavera árabe en 2011, ya que el valor promedio de las acciones negociadas se redujo a un mínimo de 16 meses. El indicador también cruzó un umbral técnico llamado la cruz de la muerte este mes, que algunos inversores interpretan como el precursor de una nueva caída. Las acciones han caído un 17 por ciento desde el máximo de siete años en febrero, a un paso del umbral del 20 por ciento para un mercado bajista, mientras los inversionistas extranjeros luchaban por repatriar su dinero en medio de una escasez de dólares que provocó la reaparición de un mercado negro en las calles de El Cairo. La escasez de dólares ha persistido incluso después de que Egipto recibió 6 mil millones de dólares de ayuda de los aliados del Golfo Árabe el mes pasado. "Mi gran preocupación es la relativa falta de liquidez en el mercado", dijo Simon Kitchen, estratega de EFG-Hermes Holding Co., el mayor banco de inversión de Egipto, por teléfono desde Boston el miércoles. "Esto está relacionado con la rigidez en el mercado de divisas, lo que puede poner en riesgo la recuperación de la economía y las ganancias del mercado de valores. Hay otros inconvenientes en el mercado si no se abordan estas cuestiones ". El EGX 30 ha caído durante siete días, igualando la racha perdedora más larga desde octubre. Los descensos empujaron sus medias móviles de 50 días y 100 días por debajo de su media de 200 días, completando el patrón de cruce de muerte por primera vez desde 2013. MSCI Exclusion El retiro se aceleró esta semana cuando MSCI Inc. eliminó Telecom Egypt Co. de su indicador de país, un movimiento que Kitchen plantea la posibilidad de una rebaja de un mercado emergente a una nación fronteriza como Pakistán, Marruecos o Sri Lanka. "La exclusión de Telecom Egypt de MSCI y las salidas de inversiones asociadas refleja lo poco profundo que se está convirtiendo este mercado", dijo por teléfono Mohamed Radwan, director de acciones de la compañía con sede en El Cairo, Pharos Holding. El índice MSCI de Egipto ahora tiene el mínimo de tres acciones necesarias para la clssificación como un mercado emergente, lo que lo hace menos diverso y potencialmente exacerbando las salidas de capital, EFG-Hermes analistas escribió en un informe el miércoles. El valor de las acciones negociadas se ha reducido en cerca de la mitad a un promedio de 459 millones de libras egipcias (60 millones de dólares) al día en los últimos tres meses en comparación con el mismo período del año anterior, según datos compilados por Bloomberg. El comercio no regulado se ha recuperado ya que el banco central mantiene la moneda en 7.6301 por dólar, impulsando la especulación de que podría devaluar la paridad nuevamente después de una caída de 6.3 por ciento en febrero. Reflejando estas apuestas, las acciones de Commercial International Bank Egypt SAE en El Cairo se cotizan a un 3,4 por ciento de descuento a las acciones cotizadas en Londres. Al igual que Marruecos, que fue rebajada a la categoría de frontera en 2013, "el peso de Egipto en el índice EM de MSCI ha estado bajando con el tiempo y la gente ha tenido problemas para conseguir su dinero", dijo Kitchen. "Eventualmente, MSCI preguntará a inversionistas si piensan que la clasificación EM es apropiada."
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